Da mir gerade etwas langweilig ist... 😉 Dazu muß man etwas tiefer graben und/oder den Pflichtveröffentlichungen "vertrauen" (wobei da namhafte Fondsgesellschaften kaum Schindluder treiben dürften). Im Factsheet per 30.6. findet man zB die Angaben zur "Zielgewichtung" (60% Aktien, 25% Anleihen, 15% Rohstoffe) und zur aktuellen Gewichtung (60,4/23,6/16,0) + der schriftlichen Information: "ARERO bildet die Wertentwicklung der ARERO Weltstrategie (60% Aktien mit weltweiter Diversifikation, 25% EUR denominierte europ. Staatsanleihen und 15% Rohstoffe) über ein Swapgeschäft (Tauschgeschäft) nach,..." Möchte man das dann noch genauer wissen, dann findet man im Halbjahresbericht eine vollständige Vermögensaufstellung mit folgender Aufteilung: Anleihen 93,16% Swaps 3,37% Bankguthaben 3,52% Bei den Swaps findet sich folgendes: Swaps 17 451 760,00 3,37 Equity-Swaps Swap 3MEuribor/Arero-Der Weltfds (MLL) 09.02.17 (OTC). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 749 700,00 / 3,81% Swap 3MEuribor/ARERO-Der Weltfonds (GSI) 23.10.16 (OTC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -409 290,00 / -0,08% Swap 3MEuribor/ARERO-Der Weltfonds (JPM) 23.10.16 (OTC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -504 000,00 / -0,10% Swap 3MEuribor/ARERO-Der Weltfonds (NOM) 23.10.16 (OTC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -1 384 650,00 / -0,27% Was genau hinter diesen Swaps steckt kann man daraus nicht ersehen (vielleicht steht es noch irgendwo im Bericht, aber soooo langweilig ist mir dann auch nicht), aber einige Infos kann man daraus doch ersehen: - der Fonds handelt mit mehreren Kontrahenten - wenn ich die Kürzel richtig interpretiere mit 4 (ML, GS, JPM, Nomura) Der Fonds swapt offenbar jeweils die 3MEuribor-Performance gegen den Return der jeweiligen Zielanlage (welche das im Einzelfall auch immer sein mag) In Summe lagen zu diesem Zeitpunkt die Swapgeschäfte mit +3,4% im Plus. D.h. die Investition in ausschliesslich Anleihen dient wohl 2 Zielen: - die "Erwirtschaftung" des für die Swapgeschäfte zu zahlenden Zinses - Erzielung eines zusätzlichen Ertrages: Investition in teilweise recht lange Duration (bis zu 5 Jahren) und Länderanleihen (haben einen minimal besseren Return als Bundesanleihen) Ein Problem habe ich allerdings auch mit den Daten. Vom Factsheet ausgehend würde ich eigentlich 6 Swap Positionen erwarten, aber um das aufzuklären müsste man noch tiefer graben 😉
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