Normalerweise sind Anleihen risikoärmer als Aktien und generieren eine ordentliche Rendite. Bei der Nullzinspolitik der EZB stimmt das aber seit langem nicht mehr.
Anleihen mit A oder B Rating bringen keinen Ertrag mehr, und die Gefahr ist groß, dass durch eine Zinserhöhung die Anleihenkurse abstürzen.
Andererseits gibt es risikoarme Aktien, die Jahr für Jahr nicht nur erstklassige Dividenden zahlen, sondern diese auch in jedem Jahr erhöhen.
Die Münchener Rück ist ein solches Unternehmen.
Wie die Dividenden Grafik der Munichre zeigt, hat der Konzern von 2003 bis 2015 immer seine Dividende gesteigert, von 1,25 auf 8,25. Und für 2016 will Munichre eine Dividende von 8,60€ ausschütten. Bezogen auf den Kurs erzielte ein Anleger eine jährliche Rendite zwischen 4,5 bis 5,2%.
Alle Ratingagenturen bescheinigen dem Unternehmen mit AA die zweithöchste Bonität.
Zum jetzigen Kurs um 180€ ist die Aktie für Anleger kaufenswert, die ein solides und attraktives Investment mit Anleihecharakter haben wollen.
Der Kurs wird nach unten durch die milliardenschweren Rückkäufe abgesichert, die zusätzlich den Gewinn pro Aktie erhöhen und das KGV zwischen 10- 12 einpendeln. Nach oben ist der Kurs bis ca. 220 auch begrenzt, da der Gewinn zwischen 2,0 Mrd bis 3,5Mrd. schwankt. 2016 wurde ein „mittlerer“ Gewinn von 2,6 Mrd. erzielt.
Zum Unternehmen:
Die Münchener Rück blickt in 137 Jahren auf eine wechselhafte Geschichte zurück.
Die Zentrale ist eine der feinsten Adressen in München.
Der Konzern ist zur Hälfte Rückversicherer und zur anderen Hälfte Erstversicherer.
Als Rückversicherer ist die Munichre weltweit die Nr.1. Das Geschäft mit Großschäden ist vom Risiko her am schwersten zu händeln.
Dem Risikomanagement, einem Heer von hochkarätigen Wissenschaftlern, gelingt es aber immer wieder, zukünftige Naturkatastrophen in Daten zu fassen und Beiträge zu ermitteln, die Grundlage für die Versicherungsverträge sind, so dass die Schaden /Kosten Quote unter 100 liegt, je niedriger umso besser.
Um das Risiko zu minimieren, verzichtet der Konzern lieber auf Verträge, die nicht kalkulierbar sind, oder bei denen keine Beitragserhöhung durchgesetzt werden kann. So sind die Umsätze des Konzerns merklich zurückgegangen.
Da die Beiträge im Vorhinein gezahlt werden, verfügt der Konzern über Milliardensummen, die in der konzerneigenen „Meag“ verwaltet werden. Derzeit sind das 220 Milliarden. Auch bei diesem Geschäft achtet die Gesellschaft aufs Risiko. So sind die Gelder zu 95% in risikoarmen Anlagen und nur zu 5% in Aktien angelegt.
Das Erstversicherung Geschäft ist unter dem Dach von Ergo zusammengefasst.
In Deutschland sind die einzelnen Versicherungen unter anderen Namen besser bekannt.
- Ergo Lebensversicherung (früher als Victoria, Hamburg -Mannheimer bekannt)
- Ergo Versicherung (Sachversicherung)
- DKV Krankenversicherung
- DAS Rechtsschutzversicherung
- ERV Europäische Reiseversicherung
- Ergo direkt (früher Karstadt /Quelle Versicherung)
Die Aktie von Munichre ist für den Langfristanleger als solides Investment geeignet.
Die Kursschwankungen halten sich in Grenzen. Die jährliche Dividendenrendite ist hervorragend.
Bei einem Einstiegskurs von 120€ ist für mich das Investment herausragend und wird weiter gehalten.
