Hallo @aktienmausi,
also ich habe erst mal nicht auf Deine Frage geantwortet weil ich selbst nur wenig Erfahrung mit Anleihen habe und wie uns @T1704 eindrucksvoll bewiesen hat kann man sich in das Thema so stark reinarbeiten das ein Laie quasi kaum noch ein Wort versteht.
Ich habe das Thema für mich selber etwas einfach runter gebrochen und möchte mit Dir immerhin meine Überlegungen teilen.
Generell sind Anleihen ja endfällige Kredite für die die Zinshöhe und Zeitpunkt der Zahlungen schon fest steht. Das war für mich erst mal spannend, den das weiß man genau was man bekommt. Allerdings ist mir schnell klar geworden das es so einfach dann doch nicht ist.
Würde ich der Firma XYZ bzw. Land XYZ direkt einen Kredit geben (Du kaufst die Anleihe direkt von der Firma bzw. dem Land) würde das in etwa so ablaufen: Die zahlen z.B. alle 12 Monate die vereinbarten Zinsen aus und am Ende der Laufzeit bekomme ich die Kreditsumme wieder zurück. Das Risiko ist halt das die pleite gehen und ich deshalb mein Geld nicht mehr wieder bekomme, bzw. nur einen Teil davon.
Jetzt kauf man Anleihen ja ganz gerne an der Börse und da kommen dann eben noch Aufschläge bzw. Abschläge (die Kurse) mit ins Spiel. Ein Kurs von 100 bedeutet ja Du kaufst zum gleichen Preis wie der Kreditbetrag ist. Ist der Kurs über 100 musst Du mehr für das Papier zahlen als der Kreditbetrag beträgt und ist der Kurs unter 100 bekommst Du das Papier entsprechend billiger.
Die Frage ist nun wieso sollte ich mehr zahlen wie das Papier wert ist? Na z.B. weil die Zinsen der Anleihe höher sind als man Heute bei neuen Anleihen noch bekommen würde. Dieses mehr an Zinsen wird in den Wert den Anleihe rein gerechnet.
Und wieso sollte es Rabatt geben? Z.B. weil die Gefahr besteht das die Firma bzw. das Land das Geld nicht mehr zurückzahlen kann. Oder eben weil die allgemeinen Zinsen steigen und deshalb das Papier mit den niedrigen Zinsen weniger attraktiv ist.
Und genau damit solltest Du meiner Ansicht nach mit Deinen Überlegungen beginnen. Bis zum Ende behalten macht halt nur Sinn wenn Du sicher bist das Du auch ausbezahlt wirst. Möchtest Du wetten das es die RWE in 60 Jahren ganz sicher nicht pleite geht? Und bist Du sicher das Du das Geld nicht vorher wieder haben willst? Bei der Ungarn Anleihe musst Du 9% Aufschlag zahlen. Wenn Du auf das Laufzeitende wartest bekommst Du halt etwa 8,3% weniger als Du eingesetzt hast. Was bleibt dann von den Zinsen übrig die Du vorher bekommen hast? So viel zu 1.).
Zur 2.) ... Der Stop Loss ist tatsächlich sinnlos wenn Du die Anleihe behalten willst. Aber was ist wenn der Firma plötzlich pleite droht? Mit einem Stop Loss hättest immerhin die Chance noch irgendwas zu retten wenn die Papiere noch zu einem halbwegs brauchbaren Kurs los wirst. "Trailing" finde in ich so einem Fall übrigens Quatsch.
zur 3.) ... Und auch hier kommt es wohl drauf an was Du erwartest und was Du tun willst. Wenn die allgemeinen Zinsen wieder steigen (diese sind z.Zt. ja eher niedrig) darf man davon ausgehen das die Anleihenkurse sinken. Hältst die Papiere bis zum Laufzeitende ist auch das nicht interessant. Interessant ist nur auf beim aktuellen Kurs genug Rendite für Dich raus springt. Wenn Du das Papier 60 Jahre halten musst damit Deine Rechnung auf geht empfinde ich das als gefährlich. Willst Du die Anleihe dann doch früher verkaufen können die Verkaufskurse dann ungünstig sein wenn die Zinsen zwischenzeitlich wieder gestiegen sind.
Sorry, war jetzt viel Text, aber ich hoffe es hat Dir bisschen geholfen.
Gruß
Myrddin
Nachtrag: Mit Swaps/Floater kenne ich mich übrigens gar nicht aus. MIR wär das bei der RWE-Anleihe auch garnicht aufgefallen. 😕
