Hallo mac,
vielen Dank für Ihre Frage. Ich werde Ihnen diese gerne anhand von zwei Beispielen erläutern.
Beispiel 1: Manche Rentenfonds können Absicherungsgeschäfte tätigen. Das Zinsänderungsrisiko, die Duration, kann mit Hilfe von Derivaten gesteuert werden. Möchte der Fondsmanager das Zinsänderungsrisiko seines Portfolios auf europäische Anleihen senken, geht er Short im Bund Future. In der Übersicht der enthaltenen Wertpapiere taucht dann ein negativer Bestand an Bund-Future-Kontrakten auf.
Beispiel 2: Der Fonds hält Anleihen in US-Dollar, allerdings möchte der Fondsmanager der Währungsrisiko zwischen Euro und US-Dollar absichern. Für diesen Fall geht er den US-Dollar Short und entsprechend taucht ein negativer Bestand an US-Dollar auf. Saldiert man den negativen US-Dollar-Bestand mit dem positiven Bestand an US-Dollar-Anleihen ergibt sich dann Null, wodurch das Währungsrisiko neutralisiert wurde.
Ich hoffe, ich konnte Ihre Frage hiermit klärend beantworten.
Viele Grüße,
Christina
Community Moderatorin
