In der letzten Woche enttäuschten die amerikanischen Arbeitsmarktdaten. Dennoch war der Einfluss auf die Märkte gemäßigt. Zu beachten war, dass während des G20 Treffens am letzten Wochenende die USA und China den Grundsatz der Vermeidung eines „Währungskrieges“ wiederholten.
Die EZB wird am Donnerstag die Entscheidungen zur Geldpolitik bekanntgeben. In Anbetracht der enttäuschenden Zahlen bei Konsum, Beschäftigung, Inflation und den politischen Risiken in einigen europäischen Ländern wird darüber spekuliert, inwieweit sich die EZB veranlasst sehen könnte, geldpolitische Maßnahmen auszuweiten oder zu verstärken.
Das Risikomanagement Portfolio zeigte in der letzten Woche eine Performance von -0,22% im Vergleich zur Benchmark mit +0,30%. Damit liegt das Portfolio in der Wertentwicklung seit Beginn bei 2,38% und damit leicht vor der Benchmark mit 1,95%.
US Bonds waren in der 10. Woche in Folge eine gute Möglichkeit, Risiken zu reduzieren, während seit 5 Wochen in Folge europäische Staatsanleihen das volatilste Asset im Portfolio sind.
Das Risiko des Portfolios liegt aktuell bei 1,64% VaR, während das Risiko der Benchmark sich bei 1,73% VaR befindet. Der VDAX-New hat einen leicht zurückgegangenen Wert von 17,5. Der Korrelationsindikator steigt auf 0,091 und bildet einen ansteigenden Trend der Korrelationen der Portfoliowerte.
Das Risikozielbudget errechnet sich mit 3,46% VaR höher als in der letzten Woche.
Wie in den letzten Wochen kann das Risikozielbudget nicht durch das Investment des Cashanteils von 19% umgesetzt werden. Ein Wert von 1,94% VaR könnte erreicht werden. Der erzielte Risikounterschied (Delta VaR) beträgt dabei -30,71€. Im Vergleich zu den Transaktionskosten von -50,7€ für die Investition lohnt sich die Transaktion nicht.
Die Entscheidung: Das Portfolio bleibt unverändert.
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Disclaimer:
Bei den Blogbeiträgen zum Risikomanagement Portfolio handelt es sich um Beiträge, die die Funktionsweise des Risikomanagements beispielhaft darstellen sollen. Die Blogbeiträge werden der Consorsbank von dem externen Dienstleister Raise Partner zur Verfügung gestellt.
Raise Partner tätigt dazu Wertpapiergeschäfte, um anhand dieser die Funktionen des Risikomanagements zu nutzen und im Blog darzustellen. Die Auswahl dieser Geschäfte obliegt allein Raise Partner und stellt keinesfalls eine Handlungsempfehlung weder von Raise Partner noch von der Consorsbank dar.