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Das Risikomanagement Portfolio vom 25.7.2016

08.12.2017 16:06

In dieser Woche beschäftigten Investoren die niedrigen Zinsen der Notenbanken und deren Auswirkungen. Ein Beispiel ist der Blick auf Großbritanniens Banken nach dem Brexit.

Weiterhin hat der IMF angekündigt, den globalen Ausblick für 2017 zu reduzieren. Dies zeigt auf, dass nach Wochen relativ stabilen Verhaltens an den Märkten die Auswirkungen des Britischen Volksentscheids noch nicht ausgestanden sind.  

 

Bei Rohstoffen verhält sich Öl wie im Jahr 2008, was als ein schlechtes Zeichen gedeutet werden kann. Lagerbestände, weltweites Wachstum sowie Angebot und Nachfrage sind hier wichtige zu beachtende Faktoren. Der Goldmarkt gibt zwar augenblicklich nach, könnte aber von US Dollar oder geopolitischen Problemen in der positiven Tendenz seit Jahresanfang beeinflusst werden.

 

Wichtige Termine in dieser Woche:

25.07.2016:

26.07.2016:

  • USA: Verbrauchervertrauen

27.07.2016:

  • GFK Konsumklima
  • Frankreich: Verbrauchervertrauen
  • Großbritannien: Bruttoinlandsprodukt (BIP)
  • USA: FED Zinsentscheid

28.07.2016:

  • Europäische Union: Geschäftsklima

29.07.2016:

  • Japan: Einzelhandesdaten, Industriproduktion und Geldpolitik
  • Frankreich: Bruttoinlandsprodukt Q2, Konsumausgaben
  • Deutschland: Einzelhandelsdaten
  • Europäische Union: Bruttoinlandsprodukt Q2 (BIP)
  • USA: Bruttoinlandsprodukt Q2 (BIP)

 

Das Portfolio erholte sich in der Woche leicht mit einer Wochenentwicklung von +0,2% im Vergleich zur Benchmark, die 0,31% zulegen konnte. In der Wertentwicklung seit Start des Blogs konnte das Portfolio 2,81% zulegen und liegt damit nach allen Transaktionsgebühren vor der Benchmark mit 1,89%. In der vierten Woche in Folge bleiben die US Staatsanleihen die eine gute Option das Risiko zu reduzieren, während Gold in den letzten drei Wochen mehr und mehr Volatilität zeigte.     

 

Die Risikowerte sowohl des Portfolios (VaR 1,68%) als auch der Benchmark (VaR 1,75%) haben sich in der letzten Woche reduziert. Diese Tendenz zeigt sich auch in den beiden Risikoindikatoren VDAX-NEW  (18%) und dem Korrelationsindikator (-0,038). Daraus ergibt sich ein Zielrisikobudget von VaR 3,33%, das aktuell nahezu dem doppelten Risiko des Portfolios entspricht. Allerdings kann mit der aktuellen Allokation (81% Wertpapieranteil, 19% Tagesgeld) durch die Investition des Geldanteils "nur" ein Risiko von VaR von 1,99% erreicht werden. Der erzielte Risikounterschied (Delta VaR) beträgt dabei -31,88€. Im Vergleich zu den Transaktionskosten von -50,7€ für die Investition lohnt die sich die Transaktion nicht.

 

Die Entscheidung: Das Portfolio bleibt unverändert.

 

Nächstes Webinar zum Persönlichen Risikomanagement: 

 

Mittwoch, 21.09.2016 18:30.

 

oder direkt zur Webinaraufzeichung vom 18.5.2016.

 

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Disclaimer:

Bei den Blogbeiträgen zum Risikomanagement Portfolio handelt es sich um Beiträge, die die Funktionsweise des Risikomanagements beispielhaft darstellen sollen. Die Blogbeiträge werden der Consorsbank von dem externen Dienstleister Raise Partner zur Verfügung gestellt.

Raise Partner tätigt dazu Wertpapiergeschäfte, um anhand dieser die Funktionen des Risikomanagements zu nutzen und im Blog darzustellen. Die Auswahl dieser Geschäfte obliegt allein Raise Partner und stellt keinesfalls eine Handlungsempfehlung weder von Raise Partner noch von der Consorsbank dar.