Der innere Wert einer Option beschreibt den Wert, den sie bei ihrer Ausübung besitzt.
Liegt der Aktienkurs einer Call-Option über dem Basispreis, so besitzt sie einen inneren Wert. Bei einer Put-Option ergibt sich ein innerer Wert, sobald der Aktienkurs unter dem Basispreis liegt. Sowohl für Put und Call gilt, dass der innere Wert nicht negativ sein kann. Die Untergrenze des inneren Wertes ist null. Die Option ist dann aus dem Geld und würde bei Fälligkeit nicht ausgeübt.
Beispiel:
Ein risikofreudiger Investor will den inneren Wert einer Call-Option für verschiedene Szenarien bestimmen. Der Basispreis der Call-Option liegt bei 50,00 EUR. Wie hoch ist bei Aktienkursen von 45,00 EUR, 50,00, EUR 60,00 EUR und 75,00 EUR jeweils der innere Wert?
Formel:
Rechnung:
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Aktienkurs |
Rechnung |
Wert des Calls |
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45,00 EUR |
MAX [0; 45,00 EUR -50,00 EUR] |
0,00 EUR |
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50,00 EUR |
MAX [0; 50,00 EUR -50,00 EUR] |
0,00 EUR |
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60,00 EUR |
MAX [0; 60,00 EUR -50,00 EUR] |
10,00 EUR |
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75,00 EUR |
MAX [0; 75,00 EUR -50,00 EUR] |
25,00 EUR |
Liegt der Basiswert über den Basispreis, dann besitzt die Call-Option einen inneren Wert.
Literatur:
Beike, Rolf / Schlütz, Johannes. Finanznachrichten lesen-verstehen-nutzen. Stuttgart: 2010. S. 588-592.