In Zeiten eines schwachen Euros werden Anlagen in Export-Aktien empfohlen. Welche DAX-Unternehmen sind die Exportchampions?
Das Wohlergehen der deutschen Wirtschaft geht traditionell mit einer positiven Exportbilanz einher. Daran sind die 30 DAX-Unternehmen maßgeblich beteiligt.
Die im Deutschen Aktienindex gelisteten Unternehmen sind national und international aktiv. Viele verfügen über Auslandsniederlassungen auf allen Kontinenten. Eine der typischen Exportbranchen ist der Maschinenbau. Aber auch andere Produkte deutscher Hersteller finden Sie in vielen Ländern der Welt. Interessant ist daher die Frage, welche DAX-Unternehmen die meisten Exporte verzeichnen und welche Produkte im Ausland besonders erfolgreich sind.
Die Aktiengesellschaften im Deutschen Aktienindex
Der Deutsche Aktienindex ist der repräsentative Leitindex des deutschen Aktienmarktes und zeigt die Entwicklung der 30 größten deutschen Aktiengesellschaften auf. Um im DAX gelistet zu werden, kommt es nicht auf die Exportzahlen eines Unternehmens an, sondern darauf, ob seine Aktien im Xetra-Handelsplatz der Frankfurter Börse gehandelt werden. Darüber hinaus muss sich ein Anteil von mindestens zehn Prozent der Aktien in Streubesitz befinden. DAX-Unternehmen müssen einen Sitz in Deutschland oder in einem anderen EU-Land haben und gleichzeitig die Börse in Frankfurt als Schwerpunkt des Aktienhandels nutzen. Da der Markt in ständiger Bewegung ist, sind Veränderungen der Zusammensetzung des DAX möglich. Eine Anpassung wird daher regelmäßig einmal im Quartal vorgenommen. Darüber hinaus sind bei Bedarf jederzeit außerordentliche Aktualisierungen des DAX möglich, wenn es zum Beispiel zur Insolvenz eines DAX-Unternehmens kommt.
Vier Warengruppen sind besonders beliebt im Ausland
Nach Angaben des Statistischen Bundesamts vereinen sich die größten Ausfuhrzahlen deutlich auf wenige Gütergruppen:
- Kraftwagen und Kraftwagenteile
- Maschinen
- chemische Erzeugnisse
- Datenverarbeitungsgeräte, elektronische und optische Erzeugnisse
- elektrische Ausrüstungen
- pharmazeutische und ähnliche Erzeugnisse
- Metalle
- sonstige Fahrzeuge
- Nahrungs- und Futtermittel
- Gummi- und Kunststoffwaren
Die Hälfte der gesamten Exporte vereinen die vier zuerst genannten Warengruppen auf sich. Insbesondere die Ausfuhr von Automobilen und Fahrzeugteilen mit rund 225 Milliarden Euro und von Maschinen mit etwa 170 Milliarden Euro im Jahr 2015 macht den Großteil der Exporte aus. Es ist daher naheliegend, dass Unternehmen dieser Branchen die Exportchampions in Deutschland sind.
Unternehmen der Hauptexportbranchen im DAX
Traditionell dominieren in Deutschland wenige große Unternehmen den Außenhandel. Etwa 1.200 deutsche Unternehmen erwirtschaften nach Angaben des Statistischen Bundesamtes rund zwei Drittel des gesamten Außenhandelumsatzes. Zum Vergleich: Insgesamt waren 2013 ca. 340.000 Unternehmen im Export aktiv. Im DAX gelistete Unternehmen der vier größten Exportbranchen sind
- BASF
- Bayer
- BMW
- Daimler
- Infineon Technologies
- Linde
- Merck
- SAP
- Siemens
- ThyssenKrupp
- Volkswagen
Unternehmen des Maschinenbaus, eine der Branchen, die einen großen Anteil der Exporte auf sich vereinen, sind im DAX wenig vertreten. Das liegt daran, dass der Anteil an mittelständischen Unternehmen in dieser Branche besonders groß ist.
DAXplus Export Strategy Index
Der Export in Länder, die nicht der Euro-Zone angehören, profitiert in besonderem Maße von einem schwachen Euro-Wechselkurs. Daher empfehlen Anlageexperten in diesen Zeiten regelmäßig ein Investment in Aktien von Unternehmen mit hohen Exportquoten. Um Anlegern die Suche nach entsprechenden Aktien zu erleichtern, bietet die Frankfurter Börse mit dem DAXplus Export Strategy Index einen eigenen Index an. Darin sind die Aktien der zehn Unternehmen mit dem größten Exportanteil aus dem DAX und MDAX gelistet. Von den DAX-Unternehmen sind im Oktober 2016 folgende im DAXplus Export Strategy Index gelistet:
- Adidas
- Bayer
- Fresenius Medical Care
- Linde
Diese Unternehmen sind die aktuellen Export-Champions unter den DAX-Unternehmen. Darüber hinaus enthält der Index die exportstarken MDAX-Unternehmen Airbus Group, Brenntag, GEA Group, Hochtief, MTU Aero Engines und Symrise. Der Export Strategy Index verändert sich abhängig von den Entwicklungen der exportstarken Unternehmen. Dessen Zusammensetzung wird jährlich angepasst.
Head Office der Linde AG in München, Quelle: http://www.the-linde-group.com
Ist ein Investment in Export-Aktien ratsam?
Darüber, ob es vorteilhaft ist, den Wechselkurs des Euro bei der Entscheidung für oder gegen einen Aktienkauf zugrunde zu legen, sind sich Anlageexperten uneinig. Für kurz- bis mittelfristige Renditen lohnt sich die Nutzung der Unternehmenserfolge aufgrund von Währungsschwankungen. Wer jedoch langfristige Anlagen bevorzugt, sollte sein Augenmerk auch auf andere Indikatoren richten wie die Marktposition, die Art der Produkte und Dienstleistungen oder die Kapitalausstattung von Unternehmen. Entwicklungen am Devisenmarkt wirken sich meist mittelfristig aus und damit in einem Zeitraum, über den die Währungsentwicklungen nur schwer zu prognostizieren sind.
Die Exportstärke von Unternehmen kann insbesondere auf den klassischen Exportmärkten ein beachtenswertes Indiz für die wirtschaftlichen Erfolge sein. Andererseits warnen Experten häufig vor einer zu starken Exportorientierung, denn Unternehmen, die ihre Umsätze überwiegend durch Exporte erzielen, sind sehr von der Entwicklung der Weltwirtschaft und den politischen Rahmenbedingungen abhängig. Wenn also ein wichtiger Handelspartner in wirtschaftliche Probleme gelangt, belastet das nicht nur die Wirtschaft des jeweiligen Landes, sondern auch Unternehmen, für die dieses Land ein wichtiger Handelspartner ist. So litten zum Beispiel einige deutsche Exportunternehmen in den letzten Jahren am nachlassenden Wirtschaftsboom in China. Auch politische Veränderungen wie der Brexit belasten die deutsche Exportbranche. Mit dem Austritt aus der EU fürchten viele Unternehmen Exporteinbrüche.
Fazit:
- Klassische Exportbranchen sind die Automobilindustrie, der Maschinenbau und die chemische Industrie.
- Nicht alle exportstarken Unternehmen sind im DAX gelistet. Insbesondere im Maschinenbau sind viele mittelständische Unternehmen tätig.
- Die zehn exportstärksten DAX- und MDAX-Unternehmen sind im DAXplus Export Strategy Index zusammengefasst.
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